#мтс #аналитика
МТС прошла кризис в лёгкую. Что ожидать инвесторам дальше?
Сегодня отчиталась одна из наших любимых дивидендных компаний – МТС. Второй квартал был кризисным. VEON (Билайн) провел квартал ужасно. Мы предлагаем рассмотреть основные моменты отчета МТС.
1. Выручка выросла на 1,3%. Упали доходы от розницы и роуминга из-за карантина. В остальном – полный порядок.
2. OIBDA (операционная прибыль + амортизация) выросла на 0,6%. При этом сокращение и закрытие розничных салонов сказалось положительно на рентабельности. МТС будет продолжать и дальше снижать операционные расходы на точки продаж и переходить больше в онлайн.
3. Свободный денежный поток, из которого выплачиваются дивиденды, достиг отметки в 24,8 млрд. рублей. Это почти половина от той суммы, которая выплачивается на дивиденды за год.
4. По мультипликаторам оценка средняя. P/E 12, EV/OIBDA 4,3.
Мы видим, что МТС практически не заметила кризиса. Компания успешно может функционировать и зарабатывать прибыль акционерам даже в таких условиях. Нам нравится, что менеджмент пытается всё больше уходить в онлайн и строить на базе телекома экосистему из сервисов. На наш взгляд, это наиболее верный путь для телеком-компании. Мы считаем, что МТС может в ближайшее время обновить исторические максимумы и поэтому рекомендуем удерживать эти акции в дивидендном портфеле. Покупать ли сейчас? По текущим ценам вы получите 8,5% годовых.
МТС прошла кризис в лёгкую. Что ожидать инвесторам дальше?
Сегодня отчиталась одна из наших любимых дивидендных компаний – МТС. Второй квартал был кризисным. VEON (Билайн) провел квартал ужасно. Мы предлагаем рассмотреть основные моменты отчета МТС.
1. Выручка выросла на 1,3%. Упали доходы от розницы и роуминга из-за карантина. В остальном – полный порядок.
2. OIBDA (операционная прибыль + амортизация) выросла на 0,6%. При этом сокращение и закрытие розничных салонов сказалось положительно на рентабельности. МТС будет продолжать и дальше снижать операционные расходы на точки продаж и переходить больше в онлайн.
3. Свободный денежный поток, из которого выплачиваются дивиденды, достиг отметки в 24,8 млрд. рублей. Это почти половина от той суммы, которая выплачивается на дивиденды за год.
4. По мультипликаторам оценка средняя. P/E 12, EV/OIBDA 4,3.
Мы видим, что МТС практически не заметила кризиса. Компания успешно может функционировать и зарабатывать прибыль акционерам даже в таких условиях. Нам нравится, что менеджмент пытается всё больше уходить в онлайн и строить на базе телекома экосистему из сервисов. На наш взгляд, это наиболее верный путь для телеком-компании. Мы считаем, что МТС может в ближайшее время обновить исторические максимумы и поэтому рекомендуем удерживать эти акции в дивидендном портфеле. Покупать ли сейчас? По текущим ценам вы получите 8,5% годовых.
Comments
Be the first to add a comment
Log in to comment