Google这次财报Google Cloud的收入同比增长接近30%，明显高于市场预期的20%+。

在Cloud已经是一个年收入400亿美元以上体量的情况下，这种幅度的超预期不是小事。

更重要的是，这不是传统云业务的增长，而是AI驱动的增长。

Gemini的调用量出现了数倍增长。企业客户正在通过Vertex AI调用Gemini模型，用于客服、代码生成、数据分析和各种自动化流程。这些调用全部计入Cloud收入。换句话说，Google Cloud的增长，本质上就是Gemini使用量的增长。

传统云业务，比如存储和虚拟机，单位请求消耗的算力有限。但AI推理完全不同。一次Gemini调用，消耗的算力可能是普通请求的几十倍甚至几百倍。这意味着即使用户数量增长不多，只要AI调用增加，Cloud收入也会明显上升。

这也解释了为什么Google的资本支出在过去一年大幅增加，以及这次财报还要继续大幅超预期扩张。
不是因为他们想扩张，而是因为必须扩张。
Gemini和Vertex AI的使用量已经超过现有基础设施的承载能力。要满足这些需求，就必须购买更多GPU，建设更多数据中心。

Cloud订单积压（backlog）的增长同样说明问题。这意味着企业客户不仅已经开始使用AI服务，而且还（因为担心以后算力紧张？）签下了未来几年的合同。

Cloud利润的增长速度甚至超过收入增长，这说明AI计算是高利润业务。这意味着随着AI使用量增长，Cloud不仅收入增加，盈利能力也在增强。

从google财报来看，市场对ai支出能不能产生收益的顾虑，完全没有必要。
https://x.com/i/status/2019537309197369436