💡크립토 시장의 두 가지 상태: Lights On vs. Lights Off

크립토 시장은 단순하게 두 가지 상황으로 나눌 수 있음

Lights Off: 신규 자금 유입 없음 → 유동성 축소, 자금은 순환만 하며 PvP(플레이어 간 경쟁) 게임으로 전락
Lights On: 신규 자금 유입 → 유동성 증가, 새로운 시장 구조와 투기 붐이 나타남

🌐 투자의 핵심 프레임워크

이 두 가지 상태는 투자 의사결정에서 가장 중요한 기준임

- VC, 리퀴드 트레이딩, 개인 투자, 혹은 마켓 뉴트럴 전략까지 모두 이 프레임워크를 기반으로 접근해야 함
- 나머지 모든 것은 부차적인 정보에 불과함 (ex. 특정 코인이 상승, 특정 섹터가 주목받음, 특정 내러티브 등장 등)
- 이 프레임워크는 매크로 투자에서 유동성 흐름을 분석할 때도 동일하게 활용됨

📊 Lights On, Lights Off: 최근 시장 사례

최근 2년 동안 "Lights On" 상태는 딱 두 번 발생했음:

- 2024년 1~3월: BTC 주도로 유동성 회복
- 2023년 9~11월: 알트코인 중심으로 FTX의 유동성 지원
- 다음 "Lights On"은 선거 이후가 될 가능성이 높다고 예상됨

⚙️ "Lights Off" 상태에서의 전략

유동성이 부족한 "Lights Off" 기간은 킹메이킹과 내러티브 설계에 적합한 시점

- 이 시기에는 스스로 ‘운’을 만들어야 함. 강력한 내러티브를 준비해 다음 "Lights On"에서 이를 활용해야 함
- 예측이 어려운 물결 속에서도 자산의 손실을 최소화하며 상황을 안정적으로 관리하는 것이 핵심

✍️ 결론: "Lights On"을 기다리며

현재의 "Lights Off" 시기는 인내와 준비의 시기임

포트폴리오 매니저나 CIO의 역할은 최소한의 손실로 이 기간을 버티고 다음 기회를 대비하는 것
"Lights On"이 돌아올 때, 준비된 자만이 승리할 수 있음
지금은 배를 고쳐나갈 시간. 다음 항해를 위해 준비하며 기다릴 때임 🚢

출처: Crypto has 2 conditions