凭栏：那些吊诡……
文：凭栏欲言
最近这两天，“民营经济31条”、“超大特大城市城中村改造”等连续出台，政策面明显更加积极，本周股票开盘大涨。
7月25日，A股迎来放量普涨，房地产产业链成为日内最强板块，带动金融、保险等权重板块走强。
吊诡的是，股票放量普涨，偏偏我的几只股票一只都没涨？

更吊诡的是，明明是支持民企力度更大，为啥国企涨的更欢呢？
01
房地产板块涨得很是欢乐！

我查了下统计局最新数据，2023年6月末，商品房待售面积64159万平方米，地产库存同比增长17.0%。对比来看，地产去库存的2015年，地产库存同比增速也不过是15.6%而已！
库存都卖不掉该怎么继续投资？上半年房地产拖累投资的效果已经非常明显了！

房地产板块大涨，这是单纯的乐观情绪释放催生的大涨？还是预期库存能得以消化催生的大涨？
地产库存能够得以消化吗？
回看下2015年房地产库存是如何消化的，又消化了多少呢？
2015年棚户区改造发力影响下，2015-2017居民部门杠杆率暴增10个百分点，房地产库存两年下降了1.29亿平方米！全民加杠杆争相上车猛干两年，也只消化了1.29亿平库存啊！
现在呢？还剩多少人仍没上车？能负担车票还剩多少?居民杠杆还有多少增长空间？6.4亿平房地产库存又能消化多少呢？
吊诡的是，地产股不管不顾地涨了！
02
大金融也不管不顾地涨了！
地产和金融从来都是一根线上的蚂蚱，为啥呢？因为地产风险一旦有所外溢，首当其冲肯定就是一家或几家银行背锅嘛，再通过银行间市场或者各种衍生品扩散传染，一家背锅等于大金融背锅。
恒大两万亿解决了？会不会外溢呢？谁背锅呢？一家背锅等于大金融背锅，谁背锅重要吗？
只有一个恒大需要背锅吗？
地产涨得很是欢乐，大金融涨得也很是欢乐。
吊诡的是，两万亿风险去哪了？
03
无论什么股票涨，水涨才能船高，水不涨船该怎么高？
无论什么支持，大概都得背点成本？成本该怎么付用啥付？
看了一下，货币政策的表达似乎仍然还是稳健？2015年的表达也是“稳健”，2017年也是“稳健”，稳健和稳健其实也还是有差异的。
不放水你告诉我啥能上涨？但如果水涨了汇率该怎么办？

7.24-7.25，汇率两天从7.2130涨到7.1251（注：数值下跌才是人民币升值）……汇率两天暴涨逾800基点！
不放水船怎么高？放水汇率怎么涨？
莫名有点吊诡……
04
利好来了放量普涨，放量普涨大家都赚钱……不管怎么说，股市终究仍是一个零和博弈（甚至是负和博弈）市场吧？
一个零和博弈，大家都在赚钱，谁来亏钱呢？
莫名有点吊诡……
小结：
那么谁来亏钱呢？
END