为什么民主党横扫国会，先遭殃的却是AI股？

前几天，ABC新闻和《华盛顿邮报》做过一项民调，结果相当惊人。

72%的美国人反对在自己社区新建数据中心。

其中，民主党支持者的反对比例高达81%，共和党支持者也有58%。

大家都希望AI越来越聪明，最好什么活都能替自己干。但是，你要在我家附近建一个巨型机房？

不好意思，免谈。

这背后其实有个很现实的问题。

AI赚的钱，老百姓没分到多少，但AI消耗的电，大家却可能要一起买单。

你想想，微软、谷歌、亚马逊每年拿出几千亿美元，疯狂采购GPU、建设数据中心。

这些东西不是凭空运转的。它们需要大量电力、冷却用水，还需要扩建变电站和输电网络。

问题来了，这些基础设施的钱谁出？

MIT今年的一项研究发现，数据中心进入当地市场后，居民电价平均上涨约2.1%。

这个数字看起来不大，但对本来就被通胀折腾得够呛的美国家庭来说，已经足够让人不满了。

更让人心理不平衡的是，科技巨头有时候还能拿到政府的税收优惠。

你是全球最有钱的公司之一，跑来我们这里建机房，占用土地和水电资源，政府还给你减税？

这笔账，老百姓越算越不对劲。

于是，一个非常有意思的政治现象出现了。

反对AI数据中心，居然开始成为美国政客争取选票的武器。

最典型的就是得克萨斯州。

大家知道，得州原本是美国AI基建最火热的地方之一。土地多、能源丰富，科技巨头都想去那里建数据中心。

结果这次选举，民主党候选人Gina Hinojosa居然击败了长期执政的共和党州长Abbott。

而她的竞选主张之一，就是暂停新的数据中心开发审批，收紧水电使用监管，取消相关税收优惠。

这还不是民主党单方面的事情。

连共和党籍的Abbott此前都已经宣布暂停部分数据中心审批，因为当地居民的反对声音实在太大。

你看，政治人物可能在很多问题上吵得不可开交，但一旦涉及老百姓的钱包，立场就开始趋同了。

更夸张的是，今年美国有10个州，把涉及数据中心的41项地方议案摆上了选票。

以前地方政府为了吸引科技巨头，恨不得送地、减税、帮忙修电网。

现在风向反过来了。

你想来建机房？可以，先问问当地居民答不答应。

以前市场想得特别简单。

微软明年还要增加资本开支，谷歌还要买更多GPU，亚马逊还要建更多机房。

所以英伟达订单继续增长，存储芯片继续涨价，服务器、电力设备一路受益。

大家都按照未来几年AI基础设施疯狂扩张的速度，给整条产业链定价。

但现在突然多了一个问题。

钱有了，芯片也订了，结果地方政府不让你建，或者要求你自己承担更多电网、供水成本。

怎么办？

项目可能得延期，投资回报周期被拉长，原本预计明年兑现的收入，可能要后年才能兑现。

对于微软、谷歌这种现金充足的巨头，或许还能承受。

但对那些借了大量资金建设数据中心的公司来说，可就难受了。

投资人已经开始担心，有些AI公司还没等到赚大钱的那一天，先被沉重的融资成本压得喘不过气了。

如果未来地方政府再限制数据中心建设，项目一延期，利息还得继续付。

这就是华尔街最害怕的事情：

AI需求明明还在增长，但其中一部分公司的现金流，可能已经撑不起市场之前预想的扩张速度。

当然，也不能说民主党赢了，AI革命就要完蛋。

毕竟懂王还有否决权，民主党也没法随便通过一项法律，就把美国的数据中心全部叫停。

有些项目大概率只是从一个州搬到另一个州，需求未必真的消失。

甚至对于已经拥有电网接入许可、稳定电力资源的数据中心来说，新项目审批越难，现有资源反而可能越值钱。

所以，AI革命的成本，到底应该由谁来承担？
https://x.com/chenreason/status/2117892434487083139?a=0Znope1dY-zf8BgbkOA&s=35