▪️اهرم، شکننده و حساس است
▪️ست‌گادین | سه‌شنبه ۱۵ فروردین ۱۴۰۲
وام(debt) یک معجزه‌ی مالی است.
اگر ملکی را ۲۰٪ زیر قیمت خریداری کنید و بقیه‌ی آن را بانک تأمین مالی کند و ارزش آن تنها ۱۰٪ افزایش یابد، سود شما ۵۰٪ است. (منتظر می‌مانم تا شما حساب کنید.)
اگر کارخانه دارید و می‌توانید ماشینی بخرید که بهره‌وری‌تان را افزایش می‌دهد، پولی که برای پرداخت آن دستگاه وام می‌گیرید چنان سود کافی ایجاد می‌کند که بتوانید دوباره و دوباره از آن ماشین بخرید.
افسوس که عالی‌ترین شرایط نیز می‌تواند راه دیگری را طی کند.
اگر ارزش آن ملک کمی کاهش یابد، همه‌چیز را از دست می‌دهید.
اگر رقبای شما ماشین آلات بهتر و گران‌تری از شما بخرند، می‌توانند با قیمتی کمتر از شما بفروشند و سرمایه‌گذاری شما از بین برود.
کشاورزی کار دشواری است. همیشه این‌گونه بوده است. اما اهرم(leverage : وامی که به امید چندبرابر کردن سود یک سرمایه‌گذاری دریافت می‌شود ) و وام(debt) آن را به چالشی دائمی تبدیل می‌کنند. اگر آب و هوا بهتر از چیزیست که انتظارش را داشتید و بازارها هم مناسب هستند، برای یک فصل، واقعن خوب عمل می‌کنید. اما اگر شرایط تغییر کند، اگر کود به سختی گیر بیاید و اگر اشباع محصولات وجود داشته باشد، بانک همچنان در دادن وام، خوب عمل می‌کند اما کشاورز می‌تواند نابود شود.
دلیل مشکلات بد زنجیره‌ی تأمین این است که سازمان‌های گیرنده‌ی وام(leveraged organizations )، نیازمند کشف راهی برای استخراج هر پنی از جریان نقدی خود بودند و داشتن موجودیِ کمتر در دسترس(inventory on hand)، راهی هوشمندانه برای به دست‌آوردن اهرمِ بیشتر به نظر می‌رسید. این ترفند تا زمانی کار می‌کند که یک محموله دیر تحویل داده شود و سپس همه‌چیز متوقف شود.
و... وقتی یک بانک یا یک سرمایه‌گذار، دو نیروگاه را در نظر می‌گیرد و متوجه می‌شود که نیروگاه زغال‌سنگ ۱٪ سود بیشتر در کوتاه‌مدت دارد اما برای جامعه صد برابر بدتر است، به جای انعطاف‌پذیری، به دنبال سکه‌ها می‌رود. زیرا اهرم، ارزش یک پنی کوتاه‌مدت را چنان چند برابر می‌کند که احساس می‌کنند چاره‌ای جز انتخاب این مسیر شکننده، خودخواهانه و کوتاه‌مدت ندارند.
اهرم، همه چیز را تسریع می‌کند. یادگیریِ راهی برای دیدن این قضیه، یک گام کلیدی در درک چگونگی خلاص‌شدن از دست آن است.
.
▪️ست‌گادین | سه‌شنبه ۱۵ فروردین ۱۴۰۲
وام(debt) یک معجزه‌ی مالی است.
اگر ملکی را ۲۰٪ زیر قیمت خریداری کنید و بقیه‌ی آن را بانک تأمین مالی کند و ارزش آن تنها ۱۰٪ افزایش یابد، سود شما ۵۰٪ است. (منتظر می‌مانم تا شما حساب کنید.)
اگر کارخانه دارید و می‌توانید ماشینی بخرید که بهره‌وری‌تان را افزایش می‌دهد، پولی که برای پرداخت آن دستگاه وام می‌گیرید چنان سود کافی ایجاد می‌کند که بتوانید دوباره و دوباره از آن ماشین بخرید.
افسوس که عالی‌ترین شرایط نیز می‌تواند راه دیگری را طی کند.
اگر ارزش آن ملک کمی کاهش یابد، همه‌چیز را از دست می‌دهید.
اگر رقبای شما ماشین آلات بهتر و گران‌تری از شما بخرند، می‌توانند با قیمتی کمتر از شما بفروشند و سرمایه‌گذاری شما از بین برود.
کشاورزی کار دشواری است. همیشه این‌گونه بوده است. اما اهرم(leverage : وامی که به امید چندبرابر کردن سود یک سرمایه‌گذاری دریافت می‌شود ) و وام(debt) آن را به چالشی دائمی تبدیل می‌کنند. اگر آب و هوا بهتر از چیزیست که انتظارش را داشتید و بازارها هم مناسب هستند، برای یک فصل، واقعن خوب عمل می‌کنید. اما اگر شرایط تغییر کند، اگر کود به سختی گیر بیاید و اگر اشباع محصولات وجود داشته باشد، بانک همچنان در دادن وام، خوب عمل می‌کند اما کشاورز می‌تواند نابود شود.
دلیل مشکلات بد زنجیره‌ی تأمین این است که سازمان‌های گیرنده‌ی وام(leveraged organizations )، نیازمند کشف راهی برای استخراج هر پنی از جریان نقدی خود بودند و داشتن موجودیِ کمتر در دسترس(inventory on hand)، راهی هوشمندانه برای به دست‌آوردن اهرمِ بیشتر به نظر می‌رسید. این ترفند تا زمانی کار می‌کند که یک محموله دیر تحویل داده شود و سپس همه‌چیز متوقف شود.
و... وقتی یک بانک یا یک سرمایه‌گذار، دو نیروگاه را در نظر می‌گیرد و متوجه می‌شود که نیروگاه زغال‌سنگ ۱٪ سود بیشتر در کوتاه‌مدت دارد اما برای جامعه صد برابر بدتر است، به جای انعطاف‌پذیری، به دنبال سکه‌ها می‌رود. زیرا اهرم، ارزش یک پنی کوتاه‌مدت را چنان چند برابر می‌کند که احساس می‌کنند چاره‌ای جز انتخاب این مسیر شکننده، خودخواهانه و کوتاه‌مدت ندارند.
اهرم، همه چیز را تسریع می‌کند. یادگیریِ راهی برای دیدن این قضیه، یک گام کلیدی در درک چگونگی خلاص‌شدن از دست آن است.
.
Comments
Be the first to add a comment
Log in to comment