如何估算茅台的社会库存
茅台作 藏、渠道的炒作都是每年销量的一部分,尤其近几年高端消费对茅台愈加疯狂的追捧和价格的 推升,必然使得茅台的社会库存持续提高。
为一种高端消费的身份象征,每年数万吨的产销量绝对不是一喝了之,终端的收
正如所有具有金融属性的商品一样,当价格开始下跌,库存都会变成一种对渠道的伤害。 而这次茅台价格的崩盘,观察来看似乎对渠道的打击尤为严重,那么到底有多严重,需要我们 估算社会库存,来衡量价格下跌对估值的影响。
但社会库存一直以来都是研究茅台的一个谜,有用销量百分比估算的,有用GDP增速估算 的,而这次我对茅台社会库存的估算将采用掐头去尾、多种供需路径拟合的方式进行。
从表中大概可以看出,目前渠道大概率已经损失数百亿,而极端情况应该会超过1000 亿,同时我相信根据上面模拟的社会库存一定是低于真实的社会库存的,从22年以来的 实际饭局表现已经能看出来,茅台的消费下行速度应该是远快于数字所表现的情况。 因此,渠道的损失最终可能在两三千亿的水平,这个数字相比股市每天涨跌虽然不 大,但考虑到白酒渠道就这么多人,是一个非常恐怖的数字,相当于好几个三方理财和信 托公司暴雷了!
茅台价格继续大跌，考虑社会库存在一亿瓶级别，可能会引发几千亿级别的白酒库存和渠道商崩盘，相当于几个理财和信托整体跑路，近期买酒一定当心。
从自媒体看跌势还处于有价无量的阶段，必然持续，飞天作为一类稳定资产，养活了不少人，这次对渠道的打击非常惨烈，估算了下茅台社会库存，详见长文。
https://x.com/ChinaMacroFacts/status/1801504381310779627?t=AC5GF9S_8SG5orvmUXQ_Eg&s=19
茅台作 藏、渠道的炒作都是每年销量的一部分,尤其近几年高端消费对茅台愈加疯狂的追捧和价格的 推升,必然使得茅台的社会库存持续提高。
为一种高端消费的身份象征,每年数万吨的产销量绝对不是一喝了之,终端的收
正如所有具有金融属性的商品一样,当价格开始下跌,库存都会变成一种对渠道的伤害。 而这次茅台价格的崩盘,观察来看似乎对渠道的打击尤为严重,那么到底有多严重,需要我们 估算社会库存,来衡量价格下跌对估值的影响。
但社会库存一直以来都是研究茅台的一个谜,有用销量百分比估算的,有用GDP增速估算 的,而这次我对茅台社会库存的估算将采用掐头去尾、多种供需路径拟合的方式进行。
从表中大概可以看出,目前渠道大概率已经损失数百亿,而极端情况应该会超过1000 亿,同时我相信根据上面模拟的社会库存一定是低于真实的社会库存的,从22年以来的 实际饭局表现已经能看出来,茅台的消费下行速度应该是远快于数字所表现的情况。 因此,渠道的损失最终可能在两三千亿的水平,这个数字相比股市每天涨跌虽然不 大,但考虑到白酒渠道就这么多人,是一个非常恐怖的数字,相当于好几个三方理财和信 托公司暴雷了!
茅台价格继续大跌，考虑社会库存在一亿瓶级别，可能会引发几千亿级别的白酒库存和渠道商崩盘，相当于几个理财和信托整体跑路，近期买酒一定当心。
从自媒体看跌势还处于有价无量的阶段，必然持续，飞天作为一类稳定资产，养活了不少人，这次对渠道的打击非常惨烈，估算了下茅台社会库存，详见长文。
https://x.com/ChinaMacroFacts/status/1801504381310779627?t=AC5GF9S_8SG5orvmUXQ_Eg&s=19
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