Luego de que se pasen por ese artículo, les tengo otro full bueno sobre (que tiene mucho que ver con el caso alcista del $GOLD y, sobretodo, la bajada en el corto plazo):

¿Qué tan probable es que la FED aplique QE para final del año 2019?

El autor es un analista que se encarga de forma exclusiva a crear proyecciones en base a las relaciones intermarket y dentro del interbank

Su nombre: Zoltan Pozsar

Y si tú no sabes quién es, no sabes de la clase de análisis que te estás perdiendo 👨‍🏫

Recomiendo encarecidamente sus dos libros 📚

Pero volviendo al tema

El caso concreto de parte de Zoltan es que:

1. Hay un desbalance en el ROI que genera la tenencia de bonos 🆚 los FX swaps para los RV hedge fund

2. Los SIFI están sobre-apalancados

3. Los REPO no son suficientes

De haber un QE4, podemos esperar que:

- Los yields suban
- $DXY le siga
- Risk-on “activo”
- $XAU siga en retroceso

Por decir los puntos en los que me estaría concentrando más

El problema con un yield alcista es que se elimina la posibilidad de carry

Las reservas hacen que los carry-trade sean posible, las diferencias en tasas hacen que los arbitrajes sean posibles, una subida en esas tasas recortaría la posibilidad de maniobra de las reservas

A los interesados en interbank trading (tema de los próximos 3 videos, este artículo es de suma importancia) aquí les dejo el link:

https://research-doc.credit-suisse.com/docView?language=ENG&format=PDF&sourceid=em&document_id=1081995001&serialid=3Wu3wFUMyBePtRtdFV1OMYgKjlWVo06EvleE1YFXV0o%3D&cspId=1767182447312478208&toolbar=1