凭栏：摊牌了……
文：凭栏欲言

统计局今日（8.9）数据，7月份CPI同比下跌0.3%。撇除疫情冲击，这是CPI同比12年来首次转负！

01

有利于通胀上涨的因素其实很多：

1） 人民币汇率近期有所贬值，汇率贬值进口涨价，这是输入性通胀。

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2）海关数据显示7月美元计价进口同比下降了12.4%，进口少了容易涨价，这大概也有利于通胀？

3）重要生产资料正在普遍性上涨。对，你没看错，虽然CPI跌成负了，但生产资料却正在普遍上涨。据统计局对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年7月上旬与6月下旬相比，35种产品价格上涨，12种下降，3种持平。也就是说70%的重要生产资料都在涨价。农药、豆粕7月前10天涨幅超过5%，无烟煤（洗中块）10天涨幅超过8%。上游纷纷涨价通胀该怎么办？

4） 去产能情况严峻，不涨价扛不住了。典型就是猪企，7月生猪头均亏损200元，养猪业正面临严峻亏损境况，要么依赖财政补贴（或国库收储），要么就得去产能。不管是收储还是去产能，都容易带动猪价上涨。7月14日，商务部会同国家发展改革委、财政部开展今年第二批中央储备猪肉收储工作，完成收储数量2万吨，生猪随之大涨。猪是通胀的核心指标。猪价涨是不是有利于通胀上涨？

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5） 中药、租赁房房租持续发力上涨，交通用燃料环比大涨（6月环比-1.3%），旅游强力反弹。

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更何况还有刺激消费政策频频发布？

这么多利好，通胀为啥就转负了呢？

02

无非需求孱弱嘛！

需求孱弱可能是因为反脆弱（存钱应对可能危机），还可能是因为真没钱！

地产开心二十年了，居民杠杆都爆表了！

口袋洗空了没？

03

恒大刚刚离去，碧桂园大概又来了？

最近，碧桂园公开承认，该公司有2笔美元债券的利息，已经于2023年8月7日到期，碧桂园暂未支付。理由是该公司的账面可动用资金，持续减少，已经出现了阶段性的流动压力。

地产大概是还得救？但靠什么能救地产呢？还得靠口袋里的钱嘛！

洗谁口袋里的钱呢？口袋空空怎么洗？

无论口袋怎么洗，一块钱不能变成两块钱用啊，消费又该怎么办呢？

7月通胀转负，撇除疫情冲击，这是CPI同比12年来首次转负！

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这是消费摊牌了！

04

7月CPI转负，这是需求摊牌了！

7月出口大跌，按美元计价中国出口2817.6亿美元，下降14.5%。出口摊牌了没？

7月投资会怎么呢？恒大刚刚摊牌了，碧桂园有没有摊牌呢？一个个都摊牌了，（地产）投资会不会摊牌呢？

三驾马车摊牌了没？

小结：

通胀同比何时会转负？

撇除疫情冲击，上一次是2008年次贷危机，再上一次是1997年亚洲金融危机……

摊牌了没？

END

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