🔻نرخ‌های بهره برای چه مدت بالا می‌ماند؟ دغدغه‌ها و پیامدهای یک پرسش تازه در اقتصاد کانادا
🔹 در ۱۸ ماه گذشته، پرسش اصلی اقتصاد کانادا این بوده است که نرخ‌های بهره تا چه مقدار بالا خواهد رفت. حالا با نزدیک شدن بانک‌های مرکزی در کانادا و سایر کشورها به انتهای کارزار سیاست‌های انقباضی‌شان، با پرسش دیگری روبرو هستیم: نرخ‌های بهره تا چه زمانی در سطح بالای فعلی باقی خواهد ماند؟
🔹 فدرال رزرو ایالات متحده، بانک مرکزی کانادا، بانک مرکزی اروپا و همتایان آنها همگی در حال مخابره این پیام هستند که هنوز زمان درازی به پایین آمدن نرخ‌ها باقی مانده است. بازارهای مالی به تبع این پیش‌بینی، اکنون هیچ کاهشی را تا پیش از ۲۰۲۵ در نظر نمی‌گیرند و عواید اوراق قرضه بلندمدت نیز، بر همین اساس، در ماه‌های اخیر افزایش داشته است.
🔹 قیمت‌گذاری مجدد اوراق قرضه بلندمدت، تاثیر مستقیمی روی هزینه‌های وام‌گیری کانادایی‌ها دارد، چرا که نرخ‌های بلندمدت بهره، شامل مورگیج‌های با نرخ ثابت و وام‌های بیزینسی، اساسا در بازارهای اوراق قرضه تعیین می‌شود.
🔹 از طرف دیگر، این برداشت عمومی در حال شکل‌گیری است که نرخ‌های بهره، حتی هنگامی که شروع به کاهش کند، قرار نیست به سطح دهه بین بحران مالی جهانی و پاندمی کووید ۱۹ برگردد. چنین مساله‌ٔای پیامدهای عمده‌ای برای صاحبخانه‌ها، کسب‌وکارها، سرمایه‌گذارها، و دولت‌های کانادا خواهد داشت.
🔹 آقای Paul Beaudry، معاون پیشین بانک مرکزی کانادا، که پس از بازنشستگی در تابستان امسال به شغل سابق خود به عنوان استاد اقتصاد در دانشگاه بریتیش‌کلمبیا برگشته، می‌گوید: «سوال بزرگ واقعی برای بسیاری از اقتصاددان‌ها، به خصوص در کانادا، نرخ بهره میان‌مدت تا بلندمدت است.»
🔹 او می‌گوید: «برای خیلی از افراد، چه برای مورگیج، یا بدهی دولت، یا شرکت‌ها، یا بدهی اقتصاد به طور کلی، بالا بودن نرخ بهره برای چند سال، گرچه دشوار است ولی وحشتناک نیست. ولی اگر ما وارد یک محیط نرخ بالا شویم، یعنی نرخ بهره برای مدتی طولانی بالا بماند، در این صورت تعدیلات زیادی باید انجام شود، که حقیقتا دردناک خواهد بود.»
———————
مازیار مومنی
Real Estate Broker
416-700-7070
MarcoMomeni.com
instagram
#Atash_Marco_Momeni
🔹 در ۱۸ ماه گذشته، پرسش اصلی اقتصاد کانادا این بوده است که نرخ‌های بهره تا چه مقدار بالا خواهد رفت. حالا با نزدیک شدن بانک‌های مرکزی در کانادا و سایر کشورها به انتهای کارزار سیاست‌های انقباضی‌شان، با پرسش دیگری روبرو هستیم: نرخ‌های بهره تا چه زمانی در سطح بالای فعلی باقی خواهد ماند؟
🔹 فدرال رزرو ایالات متحده، بانک مرکزی کانادا، بانک مرکزی اروپا و همتایان آنها همگی در حال مخابره این پیام هستند که هنوز زمان درازی به پایین آمدن نرخ‌ها باقی مانده است. بازارهای مالی به تبع این پیش‌بینی، اکنون هیچ کاهشی را تا پیش از ۲۰۲۵ در نظر نمی‌گیرند و عواید اوراق قرضه بلندمدت نیز، بر همین اساس، در ماه‌های اخیر افزایش داشته است.
🔹 قیمت‌گذاری مجدد اوراق قرضه بلندمدت، تاثیر مستقیمی روی هزینه‌های وام‌گیری کانادایی‌ها دارد، چرا که نرخ‌های بلندمدت بهره، شامل مورگیج‌های با نرخ ثابت و وام‌های بیزینسی، اساسا در بازارهای اوراق قرضه تعیین می‌شود.
🔹 از طرف دیگر، این برداشت عمومی در حال شکل‌گیری است که نرخ‌های بهره، حتی هنگامی که شروع به کاهش کند، قرار نیست به سطح دهه بین بحران مالی جهانی و پاندمی کووید ۱۹ برگردد. چنین مساله‌ٔای پیامدهای عمده‌ای برای صاحبخانه‌ها، کسب‌وکارها، سرمایه‌گذارها، و دولت‌های کانادا خواهد داشت.
🔹 آقای Paul Beaudry، معاون پیشین بانک مرکزی کانادا، که پس از بازنشستگی در تابستان امسال به شغل سابق خود به عنوان استاد اقتصاد در دانشگاه بریتیش‌کلمبیا برگشته، می‌گوید: «سوال بزرگ واقعی برای بسیاری از اقتصاددان‌ها، به خصوص در کانادا، نرخ بهره میان‌مدت تا بلندمدت است.»
🔹 او می‌گوید: «برای خیلی از افراد، چه برای مورگیج، یا بدهی دولت، یا شرکت‌ها، یا بدهی اقتصاد به طور کلی، بالا بودن نرخ بهره برای چند سال، گرچه دشوار است ولی وحشتناک نیست. ولی اگر ما وارد یک محیط نرخ بالا شویم، یعنی نرخ بهره برای مدتی طولانی بالا بماند، در این صورت تعدیلات زیادی باید انجام شود، که حقیقتا دردناک خواهد بود.»
———————
مازیار مومنی
Real Estate Broker
416-700-7070
MarcoMomeni.com
#Atash_Marco_Momeni
Comments
Be the first to add a comment
Log in to comment