ING
Los aranceles de Trump arrastran a las bolsas
¿Qué ha pasado?
Los mercados financieros están viviendo una fuerte caída (datos desde el miércoles por la noche a mediodía del viernes):
Caen las bolsas de todo el mundo: España (-4,7 % el Ibex 35), Europa (-4,6 % el Stoxx 600), Japón (-5,5% el Nikkei) y, sobre todo, EE. UU. (-4,8 % el S&P 500).
Cae el oro (-1,7 %).
Cae el petróleo (-9,7 %).
Cae el dólar: ha perdido un 1,2 % frente al euro, pero ha caído frente a todas las monedas.
Y suben los bonos americanos (que es lo que pasa cuando se espera una recesión).
¿Por qué está pasando?
Los inversores de todo el mundo han tirado la toalla en lo que se refiere a Trump. El presidente norteamericano llegó al poder con un programa basado en 4 pilares:
- Menos impuestos.
- Menos regulación.
- Expulsiones de inmigrantes.
- Aranceles.
Los dos primeros son buenos para las bolsas, los dos últimos malos para el crecimiento económico y para las bolsas.
Tras su victoria en las elecciones en noviembre, se estableció la idea entre los inversores de que Trump se centraría en los dos primeros ámbitos y que no haría gran cosa en inmigración y aranceles, porque no querría dañar la economía y los mercados.
En el último mes, sin embargo, ha ido quedando claro que esta idea era equivocada. El foco de la política de Trump está en los aranceles, y está dispuesto a ir muy lejos sin que parezca importarle el daño que haga a la economía o a las empresas.
El anuncio de este miércoles 2 por la noche (llamado por Trump el "día de la liberación") de una gran batería de aranceles adicionales a todos sus socios comerciales ha sido la prueba final que confirma que Trump no está teniendo en cuenta el daño que puede hacer a su propio país y al resto del mundo. Ha sido la gota que ha colmado el vaso. Los aranceles son un impuesto que se cobra en la frontera a los productos que se fabrican fuera del país, con el objetivo de que sean más caros para los ciudadanos estadounidenses, y prefieran el producto nacional equivalente, si lo hay.
Van a aplicar un mínimo del 10 %, pero para Europa va a ser del 20 %, y para China del 54 %. Además, entra ya en vigor el arancel del 25 % a todos los coches que se ensamblan fuera de EE. UU.
Para los inversores no es fácil estimar el impacto que esto puede tener sobre la economía de los distintos países y sobre cada empresa, pero lo que está claro es que los inversores se habían equivocado en su valoración de Trump, y ahora muchos están corriendo a protegerse, vendiendo sus productos de inversión.
¿Qué va a pasar?
La visión optimista dice que esto es tan solo una estrategia de negociación y que estos aranceles van a ir retirándose a medida que extraigan concesiones de cada uno de sus socios (menos aranceles para productos americanos, apertura de fábricas en Estados Unidos, contratos para comprar armas, o concesiones políticas de otro tipo).
La visión pesimista dice que estos aranceles van a seguir, y esto va a provocar una recesión en Estados Unidos (la probabilidad ha aumentado desde enero del 15 al 55 %), generando inflación y paro. Por eso ahora se espera que los tipos de interés bajen hasta 4 veces en Estados Unidos este año para evitar que la economía se frene demasiado (a principios de año se esperaba que hubiera como mucho un recorte).
El resto del mundo también sufrirá (Europa puede perder hasta un punto del PIB) pero menos que EE. UU., y siempre dependiendo de la respuesta que decidan dar (imponer aranceles equivalentes, negociar, o no hacer nada y esperar).
¿Qué impacto tendrá en los productos de inversión?
Hasta ahora se han producido dos fenómenos:
Primero, desde enero a marzo, salidas de dinero de EE. UU. hacia otros destinos alternativos. Las bolsas europeas (en particular la española) habían ido subiendo, pero el euro se ha reforzado, y eso reduce el valor de las inversiones que los europeos tienen fuera del continente.
Los aranceles de Trump arrastran a las bolsas
¿Qué ha pasado?
Los mercados financieros están viviendo una fuerte caída (datos desde el miércoles por la noche a mediodía del viernes):
Caen las bolsas de todo el mundo: España (-4,7 % el Ibex 35), Europa (-4,6 % el Stoxx 600), Japón (-5,5% el Nikkei) y, sobre todo, EE. UU. (-4,8 % el S&P 500).
Cae el oro (-1,7 %).
Cae el petróleo (-9,7 %).
Cae el dólar: ha perdido un 1,2 % frente al euro, pero ha caído frente a todas las monedas.
Y suben los bonos americanos (que es lo que pasa cuando se espera una recesión).
¿Por qué está pasando?
Los inversores de todo el mundo han tirado la toalla en lo que se refiere a Trump. El presidente norteamericano llegó al poder con un programa basado en 4 pilares:
- Menos impuestos.
- Menos regulación.
- Expulsiones de inmigrantes.
- Aranceles.
Los dos primeros son buenos para las bolsas, los dos últimos malos para el crecimiento económico y para las bolsas.
Tras su victoria en las elecciones en noviembre, se estableció la idea entre los inversores de que Trump se centraría en los dos primeros ámbitos y que no haría gran cosa en inmigración y aranceles, porque no querría dañar la economía y los mercados.
En el último mes, sin embargo, ha ido quedando claro que esta idea era equivocada. El foco de la política de Trump está en los aranceles, y está dispuesto a ir muy lejos sin que parezca importarle el daño que haga a la economía o a las empresas.
El anuncio de este miércoles 2 por la noche (llamado por Trump el "día de la liberación") de una gran batería de aranceles adicionales a todos sus socios comerciales ha sido la prueba final que confirma que Trump no está teniendo en cuenta el daño que puede hacer a su propio país y al resto del mundo. Ha sido la gota que ha colmado el vaso. Los aranceles son un impuesto que se cobra en la frontera a los productos que se fabrican fuera del país, con el objetivo de que sean más caros para los ciudadanos estadounidenses, y prefieran el producto nacional equivalente, si lo hay.
Van a aplicar un mínimo del 10 %, pero para Europa va a ser del 20 %, y para China del 54 %. Además, entra ya en vigor el arancel del 25 % a todos los coches que se ensamblan fuera de EE. UU.
Para los inversores no es fácil estimar el impacto que esto puede tener sobre la economía de los distintos países y sobre cada empresa, pero lo que está claro es que los inversores se habían equivocado en su valoración de Trump, y ahora muchos están corriendo a protegerse, vendiendo sus productos de inversión.
¿Qué va a pasar?
La visión optimista dice que esto es tan solo una estrategia de negociación y que estos aranceles van a ir retirándose a medida que extraigan concesiones de cada uno de sus socios (menos aranceles para productos americanos, apertura de fábricas en Estados Unidos, contratos para comprar armas, o concesiones políticas de otro tipo).
La visión pesimista dice que estos aranceles van a seguir, y esto va a provocar una recesión en Estados Unidos (la probabilidad ha aumentado desde enero del 15 al 55 %), generando inflación y paro. Por eso ahora se espera que los tipos de interés bajen hasta 4 veces en Estados Unidos este año para evitar que la economía se frene demasiado (a principios de año se esperaba que hubiera como mucho un recorte).
El resto del mundo también sufrirá (Europa puede perder hasta un punto del PIB) pero menos que EE. UU., y siempre dependiendo de la respuesta que decidan dar (imponer aranceles equivalentes, negociar, o no hacer nada y esperar).
¿Qué impacto tendrá en los productos de inversión?
Hasta ahora se han producido dos fenómenos:
Primero, desde enero a marzo, salidas de dinero de EE. UU. hacia otros destinos alternativos. Las bolsas europeas (en particular la española) habían ido subiendo, pero el euro se ha reforzado, y eso reduce el valor de las inversiones que los europeos tienen fuera del continente.
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