凭栏：跨周期的最优资产
原创 凭栏欲言 凭栏欲言 2023-10-30 13:13 发表于广东
文：凭栏欲言

天色仍未放晴，整个周末的空气都是阴郁难言……

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这种阴郁的天气似乎一点也不影响投资的热情？

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股民给力！

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周末偶然刷到个高中政治题！

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似乎很是有趣！

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大部分人恐怕还没搞清楚，经济危机究竟是可以避免呢还是不可避免呢？

1）避免为啥能避免？科技创新能避免吗？制度差异能避免吗？

2）必然又为啥是必然呢？

其实只要不是自给自足，经济本质上都是个互换（划下重点哈，都是互换，区别不过是以货币做为互换的媒介、以票证做为互换的媒介、或者干脆直接以指令做为互换的媒介）。

不管是以什么做媒介，只要是互换，如果劳动成果分配时一方偏多，一方过少，最后都会换无可换，交换游戏又该怎么继续呢？

1930美国大萧条，是居民部门分配过少，最终（以货币做媒介的）交换无法继续；1932苏L大饥荒,是农业部门分配过少，最终（以指令做媒介的）交换无法继续。其他感受更深的例子我就不一一列举了……

只要是互换，分配问题一旦出现（需求也会急剧萎靡），危机也就不可避免！

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这时有三种选择：

1）危机出清。以经济危机模式将问题（部分）出清，出清风险出清债务，调整产能无限与需求有限的关系，调整经济成果在社会各阶层的分配。危机出清优点是长期具有可持续性，缺点是短期震荡剧烈容易失控。

2）双头补贴。一头补贴过剩产能，另一头补贴消费能力，两头都需要补贴，是财政显性还是银行隐性？能坚持补贴多久？个个都要补贴，天上却不下钱，钱从哪来？双头补贴优点是（短期）震荡可控，缺点是钱怎么搞？

3）收割韭菜。反脆弱是种本能，为了平滑生命周期防范意外风险，哪怕是分配再少的一方也会保留适当的储蓄（包括负债能力）用来抵抗脆弱性，这似乎会提供收割空间？补贴过剩产能？补贴银行风险？补贴地方财政？补贴自己口袋？收割可以统统搞定。收割韭菜既能搞定钱的来源又能保证（短期）震荡可控，既要与又要的无双选择啊！

分配明显有了问题，需求也已相对萎靡……

你猜人性会怎么选呢？

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周期需要接盘人，时代需要好韭菜！

总结一下好韭菜的特点：

1）长地快，最好三四天就能长到合适收割的地步。生长时间过长的话施肥也会成为问题，毕竟肥料现在也很紧缺嘛！

2）不耗肥，少施肥甚至不施肥，喊喊口号就爱猛长；

3）耐贫瘠，地瘦（分配差），无妨一个劲的猛长；

4）记性差，鱼的记忆只有7秒，韭菜的记忆最好0秒，上一刻刚被锤爆，下一刻转头就忘；

5）少思考，当你觉得有“吃肉”机会时也爱想一下这“肉”会不会就是自己的那款，肯定不是好韭菜。

6）不读史。是镰刀还是韭菜不看动机看成果，好的成果需要正确的审时度势，但身处局内思维难免会为局所局限，怎么办？其实也有捷径！经济史也好社会史也罢，读多了总是会架高点视野维度……架高维度就总是爱顺个势，风小才支愣，风大爱躺平，躺平这TM怎么割啊？爱躺平的韭菜不是好韭菜，爱读史的韭菜更不是好韭菜。

一颗漂漂亮亮的好韭菜，跨周期的最优资产。