#русагро #аналитика
РусАгро показала рост чистой прибыли на 425% за 2 кв. 2020. Ждем продолжения или коррекции?

Недавно отчиталась Русагро – одна из двух основных сельхоз компаний, представленных на Мосбирже. Предлагаем кратко пройтись по основным моментам отчета:

1. Рост выручки на 3% на фоне высокой базы прошлого года, когда были реализованы объемы прошлых периодов.
2. Рост EBITDA на 47% по двум причинам: рост маржинальности сахарного сегмента в результате запуска завода по дешугаризации мелассы и снижения стоимости сахарной свеклы, показатели масложирового сегмента от Солнечных продуктов теперь учитываются в операционной прибыли из-за смены учета.
3. Рост чистой прибыли на 425% из-за отрицательной переоценки биологических активов в прошлом году, т.е. прибыль в нынешнем году пришла в норму.
4. Оценка по мультипликаторам средняя: P/E 7, EV/EBITDA 6,2. Оценка с небольшим дисконтом

Менеджмент на конференс-звонке также сообщил, что компания планирует по итогам года увеличить дивиденды, а также будет продолжать инвестировать в расширение производства. Поэтому перед нами ещё одно доказательство, что компания успешно функционирует, растет и будет расти. Нынешние цены, на наш взгляд, вполне приемлемы для покупок, хотя мы рекомендуем набирать позиции на коррекциях.