Listo, se acabaron las vacaciones

Vamos a lo que vinimos

Predicciones 2020

Cabe destacar algo, esto que van a ver a continuación va de la mano de las visuales de uno de los SIFI (JP Morgan) y también de dos de los más grandes fondos de inversión que hay (Vanguard y Russel Investments)

Como ya les dije, mi plan de juego SIEMPRE es seguir la verdadera huella institucional. De lo que ellos hagan, yo quiero ser parte

Así que vamos por el principio

Russel Investments sacó su visual 2020 que la pueden encontrar en PDF aquí

Puntos más importantes:

📍 Los equities deberían tener mejor performance que los bonos

📍Los bonos con mejor performance serán los de larga data (por eso el bono alemán a 30 años está positivo, por ejemplo)

📍 Dólar débil


📍 Los equities fuera de EEUU tendrán mejor performance que los equities de EEUU

Riesgos principales:

📍 Nueva escalada en guerra comercial

📍 Elecciones en EEUU

📍 Posible subida de tasas de los bancos centrales

Puntos a destacar:

📍 Hay crecimiento sin inflación, esto hace que a pesar de que el revenue y el profit siga subiendo, los bancos centrales sigan con su política de expansión de hojas de balance

📍 Los bancos centrales optarán por políticas más ajustadas para finales de 2020 y principio de 2021 (y tú preocupado por la gráfica de 15 minutos mientras la institucionalidad ya apunta al año que viene)

Escenarios posibles:

📍 Alcista (35% de probabilidad):

Acuerdo comercial alcanzado
Subida de PMI
Mejores ganancias corporativas

📍 Neutral (40% de probabilidad):

Un -intento- de acuerdo comercial
Las políticas monetarias generan DESBALANCES en las economías
Incertidumbre

📍 Bajista (25% de probabilidad)

No hay acuerdo comercial
Guerra comercial (otra vez) (de nuevo) (una vez más)
Recesión
PMI baja
Reducción de ganancias corporativas

Activos e instrumentos:

📍 Portafolio con equities de EEUU
📍Mercados emergentes (aquí está la sesión en vivo en la que hablo del tema)
📍JPY al alza, sobretodo por temores ante la guerra comercial
📍GBP al alza por su proceso devaluativo debido al brexit

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En el caso de JP MORGAN

Aquí está el link al outlook 2020

Puntos importantes:

📍Crecimiento global desacelerado

📍 El crecimiento seguirá a la baja pero se mantendrá sobre el promedio

📍Los mercados emergentes tendrán el mejor performance (párenle bola a esto)

📍Las economías que dependan o tengan relación con la cadena de supply china tendrán un alza

📍SPX a 3,400

📍 Mucho menos capacidad de expansión al alza y alta sensibilidad a pequeños shocks. Así describen la situación general del mercado (ya hemos hablado de esto en otras sesiones en vivo. Los mercados están exageradamente sentimentales)

📍 Los bonos seguirán cayendo (fíjense como Russell tiene una visual alcista en los bonos. Dos instituciones financieras, mismos fundamentos pero diferentes acercamientos. Que no se te olvide que esto es un sistema de apuestas y que IPDA no existe)

📍 Portafolio variado en equities estadounidenses

📍No esperan subida de tasas en 2020

📍Debilidad en el DXY

📍Las divisas del G10 y de los ME la tendrán difícil ganando terreno vs el dólar (en este punto más de uno va a -rodar- pensando que como el DXY baja, el EUR o cualquier otra divisa tiene que subir. Recuerda el análisis FITS)

📍 Subida en los yields del USD
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En fin, esto es para que tengan una visual general de lo que las verdaderas instituciones están viendo

Es bueno para dar con la idea base:

Los grupos financieros y crediticios responden de forma distinta a los mismos fundamentos

No están conectados

No hay un "market maker" al que derrotar

No hay un algoritmo que una todos los bancos del mundo

Si quieres ir con los que mueven el mercado, procura saber hacia dónde están apuntando